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国寿股东舌战高管争辩三大焦点全

发布时间:2019-02-02 02:57:58

  国寿股东舌战高管争辩三大焦点

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  国寿财务负责人认为,资产安全是主要的,权益投资应在可控范围内

  昨日,中国人寿召开股东大会,而高管与股东就国寿的投资手法是“偏于保守”还是“价值所在”的激辩则成为本次股东大会的精彩看点。

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  股东质疑国寿投资过于保守

  在昨日的股东大会上,国寿“保守”的投资理念引起了个别股东的质疑。

  有股东认为,国寿的投资手法有点过于保守,整体投资回报率偏低,固定收益类投资比重过高,整体收益未跑赢通胀水平。

  不过,这一看法遭到国寿财务负责人刘家德的反驳。他认为,商业保险公司所筹集的资金是要和资产匹配的,资产安全是主要的,权益投资应在可控范围内。至于投资收益率“过低”,这一问题涉及到如何比较、和谁比较的问题。国寿2008年业绩和股东期望是有差距的,但在管理层眼中,公司在当时的市场环境中

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,表现还是令人满意的。

  据介绍,2008年底,国寿固定收益类投资占有的比重约85%,一季度末也超过80%;权益类投资资产为8%,今年一季度占比有一定幅度上升,4月底,权益类投资仍处于变化中。

  此外,该股东认为国寿过于“保守”的另一个理由是,2008年底巴菲特在降低债券比重同时大幅买入股票,而国寿却在抛售股票减低仓位。

  刘家德称,商业保险公司受到综合的监管,以投资建行H股为例,投资单一银行等行为目前有很多政策限制。实际上,如何把握机在一起的时候也许不会珍惜会实现的投资收益是国寿一直力求做到的。

  在重大投资决策机制上,上述股东提出是否有采取相关措施。他举例称,高盛在投资决策上实行一票否决制,而平安实行的是“少数服从多数”制,其中主管投资的人在一笔失败的投资上投了的反对票,但他却要为投资失败负责。

  对此,董事长杨超直言不讳,在投资上,不能因为金融危机而改变固有的投资风格,国寿已形成的发展战略不能因外界环境变化而变动,“积极接洽、认真洽谈、尽职调查、审慎决策”为十六字投资方针。

  他还称,国寿的投资要对股东负责,产品人生苦短则要对客户负责。有些投资机会管理层发现了,但在决策机制中终被否决了,因此也避免了一些风险。

  不过,与平安的“激进”不同,有一位与会股东笑称,中国人寿的价值在于“保守”。在他看来,“保守”有着稳健、细水长流的含义。

  近日,国寿大手笔从美国银行接盘建设银行(601939,股吧)27.68亿H股股份,也受到了关注。

  刘家德称,通过接盘美银减持的建行H股,人寿达到了两类目的:一是公司有力支持了国有上市银行稳定股价;另外,抓住了减持机小型打谷机会,以较低的成本较大份额购进了建行H股。

  董事会获增发授权但无发行计划

  昨日,国寿股东大会通过了授权董事会根据需要计划发行A股或H股(不超过现有总股本的20%)的议案。

  董事长杨超就这个“比较敏感的问题”表示,“目前我们没有任何发行新股计划”。

  据了解,这是H股公司所以的常规性做法,是对董事会的一般授权,国寿偿付能力水平高、资本金充足,原则上一年内不会实施新股发行。

  其他海外上市公司也出现过类似情况。

  保费收入滑坡事出有因

  今年1至4月,中国人寿实现保费收入合计1260亿元,比上年同期的1280亿元微减1.56个百分点。其中,今年一季度保费收220v汽油发电机入为1040亿元。自3月份开始,国寿单月保费出现滑坡。3月份单月保费从去年的425亿元降低13.41%至368亿元,4月份单月保费则低至220亿元。

  保费收入增长放缓,其实尚在国寿预料之中。国寿总裁万峰称,公司采取“稳中求进”策略,虽然前4月保费收入总数略降,但标准保费、市场份额则有所增长,且一季度退保率比上年下降,而新单续保率平均为95%。

  对于去年保费基数高,今年一季度减速、二季度更是明显减速的问题,万峰解释,“首先是监管层加大了对偿付能力的监管,修改了一些产品比如万能险的偿付能力。另外是会计准则2号对寿险市场的影响,投资型、理财型的收入将不计入保费收入,这样市场格局要重新划分,原来大做万能、投连险的公司市场地位将发生大变化,而中国人寿受到的影响估计是小的。

  据了解,投连险、万能险在国寿的业务比重很小,而坚持以分红险为主的策略让国寿能够游刃有余。据介绍,国寿去年投连险收入仅6000万元,而万能险约为100亿元,总保费收入则高达2956亿元。此外,国寿10年期以上的保费增长50%,5至9年期增长也很快,而趸交保费、短期保费下降。

  去年以来行业结构调整也是国寿保费收入下降的一个原因。去年8月19日,保监会就明确要求保险公司注意保费结构,业务结构。

  万峰预计,今年大部分保险公司保费收入将是略微增长,或者负增长,按照监管政策导向,各公司将针对会计准则调整其保费结构。

  不过,对于国寿分红险的“独挡一面”,有股东疑惑,万能险不比分红险盈利能力差,为啥对分红险厚望有加?是否公司重会计报表而轻业务利润?

  对此,国寿董事长杨超并不认同,他认为分红险的盈利能力要好于投连、万能险。

  杨超解释,两类业务的盈利和风险是不同的。保险公司可以从分红险中赚取30%的收益。而投连险、万能险主要是赚取费用。此外,分红险退保时有退保金,一般来说客户退保要承担损失,而投连、万能险则是按结算退保,如果出现大量结算,将对公司现金流影响很大。

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